Marchés Financiers
L'opération financière la plus importante d'une vie de dirigeant — et la seule qu'il ne fera qu'une fois. Préparation, valorisation, négociation : le parcours complet.
Fiabiliser les comptes (audit), réduire la dépendance au dirigeant, nettoyer le bilan (comptes courants, actifs hors exploitation, litiges) et sécuriser les contrats clés (clauses de changement de contrôle).
Cadrage des objectifs, diagnostic et valorisation multi-méthodes, teaser et mémorandum d'information, approche confidentielle des acquéreurs (industriels, SICAR/FCPR et fonds régionaux, MBO/MBI), lettres d'intention, due diligence, négociation du protocole et de la garantie d'actif et de passif, closing. Délai réaliste : 9 à 18 mois.
Cession de titres par une personne physique (régime des plus-values mobilières), par une société (intégration au résultat), ou cession de fonds de commerce : le choix de la structure modifie substantiellement le net perçu et doit être arrêté avant la négociation.
Négocier seul face à des professionnels, laisser filer la performance pendant le process, parler à un seul acquéreur, négliger la confidentialité, signer une garantie d'actif-passif mal calibrée.
Premier ordre de grandeur : EBITDA normalisé × multiple sectoriel, moins la dette nette — voir l'étude Multiples Tunisie 2026 et l'estimateur sectoriel. Pour une opération : Transaction Advisory Services.